自6月18日以来，PCB概念在AI需求刺激下乘破竹之势，板块累计涨幅为14.98%。
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7月3日，A股PCB概念再度拉升，成分股逸豪建材、中一科技、博敏电子、方正科技、金安国纪、中京电子、鹏鼎控股、大为股份涨停。
多个券商机构表示，AI需求爆发下，对应产业链当前供给均处于紧张状态，除高多层及高阶HDI产能稀缺紧张外，产业链上游高端材料供应同样稀缺，需重视AI大周期下，PCB产业链爆发机会。
行业发展提速
印刷电路板(Printed Circuit Board，简称PCB)是电子元器件的支撑体和电气连接的载体，被誉为“电子产品之母”。其核心功能是通过在绝缘基板上布设导电线路，实现电子元器件的电气连接，是各类电子设备不可替代的基础部件。
PCB产业链上游包括铜箔、玻纤布、环氧树脂等原材料，其中铜箔占比约30%(成本端)；中游为PCB 制造企业；下游覆盖AI、消费电子、通信、汽车、工业控制、航空航天等领域。
因此，下游行业的不断发展时刻刺激着PCB产业，令其强势上涨成为必然。
其一，全球科技产业的快速发展，尤其是人工智能、5G 通信、新能源汽车等新兴领域的崛起，对PCB的需求呈现出爆发式增长。以5G基站为例，单座基站需消耗多层PCB板超百平方米，而一辆新能源汽车的PCB价值量可达传统燃油车的3倍-5倍，凸显了其在高端制造中的核心地位。
其二，行业自身的技术创新和升级也为板块发展注入了强大动力。随着PCB制造技术的不断进步，如高密度互连(HDI)技术、多层板制造技术等的广泛应用，产品的性能和品质得到显著提升，进一步拓展了市场空间。
除了PCB制造企业，上游原材料供应商也将从中受益，PCB的生产离不开铜箔、玻璃纤维布、环氧树脂等原材料；设备制造企业也将迎来发展机遇。PCB 制造过程中需要大量的专业设备，如钻孔机、曝光机、蚀刻机等。
国产化替代加速
根据Prismark数据，2024年全球PCB市场规模达876亿美元，预计2025年将突破900亿美元，年复合增长率约5.2%。中国作为全球最大的PCB生产国，占据全球超60%的产能。
目前，深南电路、沪电股份、鹏鼎控股等企业已跻身全球PCB厂商前十强。行业竞争呈现“高端市场外资主导、中低端市场国内内卷”的格局，一方面，国内PCB企业加速海外布局，鹏鼎控股、深南电路在东南亚设立生产基地，规避贸易壁垒；另一方面，在半导体封装载板等高端领域，国内企业市占率不足10%，随着长电科技、通富微电等封测厂技术突破，国产PCB厂商有望实现进口替代，预计2025—2030年高端PCB国产化率将提升至20%。
其中，逸豪新材的PCB板块业务是其核心业务，公司凭借垂直一体化产业链优势，在铝基PCB和Mini LED等领域占据一定市场地位。2024年，公司PCB产量为235.80万平方米，同比增长21.96%，销量为233.12万平方米，同比增长22.21%，呈现出较好的增长态势。
在汽车电子方面，公司产品应用于车载显示屏、车灯模组等；在Mini LED显示领域，Mini LED PCB产品已批量用于TCL、海信电视等。
中一科技主要产品有锂电铜箔和标准铜箔，其中标准铜箔即电子电路铜箔，是PCB业务的核心产品，主要应用于印制电路板(PCB)领域。
公司坚持技术创新，拥有多项与电解铜箔生产相关的核心技术，如电解铜箔自动化生产线的设计及优化技术等，这些技术贯穿溶铜造液、生箔、后处理及分切工序全生产工艺流程。公司在标准铜箔方面，产品规格覆盖10μm至175μm，且正逐步向高端标准铜箔领域延伸，已能生产应用于高端显卡、AI服务器等领域的高频高速、HDI用等电子电路铜箔产品。
博敏电子的PCB业务以生产高端印制电路板为主，围绕“PCB +元器件+解决方案”上下游一体化模式开展一站式服务。特色产品主要有HDI板、高多层板、微波高频板、厚铜板、金属基/芯板、软板、软硬结合板、陶瓷基板以及无源器件等。
目前，公司在建的“博敏电子新一代电子信息产业投资扩建项目” 计划总投资约30亿元，预计2026年全部建成投产。届时可年产高端印制电路板360万平方米。
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